最近日债收益率飙升，问题在哪？是不是日本要债务危机了？首先，日本央行最近也在抽风，非得要转向，他们搞了20多年的量化宽松，现在想要退出了，日央行要从日本国债的最大买家，变成最大卖家，要知道现在日债总规模的一半都在日央行手里，而他们超长端债的另一个主要买家，只有那些保险公司，而这些保险，买入的意愿并不强烈，所以短期日债出现了流动性的问题。也是要钱的多，出借的少，所以利率飙升。但这个事，取决于日央行后续的态度，我们不认为日央行能够快速实现加息和缩表，毕竟这几年他量化宽松的实在是太多了，突然转向，市场大概率受不了。所以日央行应该也会听劝，一看债市出现这么大的波动，也会暂缓他们的行为。 其次，就是受到美债和中债的影响，国际投资者，投资国债，一般会吃到两部分收益一个是国债的利息，另一部分持有一个外汇掉期点，简单来说就是中远期汇率与即期汇率的差额，这就是锁汇的动作。在这种操作之下， 面对5%收益率的美债，也还会有人愿意去投资1.7%的中债。甚至愿意这么投资的人还挺多。但今年这个外汇掉期下来了，中债吸引力大幅减弱，所以我们看到今年中债也就不怎么涨了。日债也是同样逻辑，他国债不怎么付利息，但实际上以掉期点的形式，支付给国际投资者利息。也就是说，用美元还原之后的日债收益率，还高于美债利率。

最近日债收益率飙升问题在哪


                                        
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