近期,特朗普政府的关税“大棒”引发美国各界强烈反对以及金融市场大幅动荡。

按特朗普本人的说法,他加关税是为了缩小美国的贸易逆差。

央视新闻国际新闻小课堂为大家进行类比拆解,用一家美国“小超市”的经营经历告诉你,为啥加关税降低贸易逆差根本走不通。

在反对特朗普加关税降逆差的声浪中,经济学家出身的希腊前财长雅尼斯·瓦鲁法基斯最有代表性。

在他看来,即便特朗普的关税政策能顺利实施,它对缩小逆差的效果也非常有限,从中长期看对缩减贸易逆差不会有明显效果:

1

关税↑→进口↓→逆差↓→美元↑→逆差↑

  • 关税政策实施初期,抑制美国进口,进而降低贸易逆差,但最终将导致
    美元升值,扩大逆差

2

对企业减税→外资↑→美元↑→逆差↑

  • 加之特朗普对大企业和富豪们的减税措施,进一步促使外资流入美国
    推高美元,扩大逆差

3

美元特权:经济危机→美元↑→逆差↑

  • 同时,美元所具有的特权,在遭遇经济危机时,避险资本又涌向美元
    推高美元,扩大逆差

但是这留给了我们两个疑问:

问题1

美元升值为何导致逆差扩大?

为什么美元升值

这直觉下认为有利美国的情况

反而无益于减小逆差?

问题2

美元特权还能持久吗?

希腊前财长雅尼斯·瓦鲁法基斯说的

“美元特权”具体表现在哪里

它又还能持续多久?

央视新闻 “超市经济学”

现在为大家拆解其中原因

↓↓↓

国际新闻小课堂

“超市经济学”

我们首先将美国这个国家

看作一家“小超市”

美国=小超市

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

这家美国“小超市”经营着两类商品

在这里我们用啤酒作比:

自营品牌啤酒 代表 美国出口

其他品牌啤酒 代表 美国进口

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

美国常年的贸易逆差

=

自营啤酒销量(出口)<其他啤酒销量(进口)

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

这家美国“小超市”还发行一种代金券

代金券 代表 美元

既能在美国“小超市”购买商品

还能在其他商店内流通交易

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

划重点

大家有没有发现,多数人习以为常的美元强大的市场流通性,放在一个“小超市”自己发行的代金券,就显得格外奇怪。

毕竟,通常而言,自家超市发行的代金券只能在自家用,是一个普遍常识。但美国“小超市”发行的代金券却能在其他超市通用,这正是“美元特权”的体现之一。

一般为缩小贸易逆差

无外乎两个方向

增加出口↑

或者减小进口↓

在这家美国“小超市”里表现为

自营品牌啤酒的销量增加↑

其他品牌啤酒的销量减少↓

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

特朗普和这家美国“小超市”的经营者

想到了同一个法子——

给自家货架上的其他品牌啤酒涨价↑

=

对外国商品加关税↑

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

在价格压力下

消费者减少↓购买其他品牌啤酒

被迫转买美国“小超市”自营啤酒

自营品牌啤酒的销量增加↑

其他品牌啤酒的销量减少↓

由此二者差距减小 甚至产生逆转

这就意味着美国贸易逆差缩小↓

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

直到这里 美国“小超市”经营者

算是实现了他的目标

但给其他品牌啤酒涨价↑

还会造成别的后果

比如

代金券(美元)升值↑

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

由于美国“小超市”的经营者

成功提升↑自有品牌啤酒销量

加之其他品牌啤酒因涨价↑致竞争力降低↓

市场普遍对其发展前景感到乐观

更多投资者提高投资

与此同时 自营啤酒继续热销↑

叠加大众得知大量注资进入的消息

市场更加看好“小超市”发展前景

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

渐渐地 大家发现

与其买实体商品还得储存、运输

购买美国“小超市”代金券则方便不少

因为代金券的“特权”

其拥有超强流通性

可以在所有其他商家那里使用

消费者和投资者都直接囤起了代金券

这直接引发了代金券的升值↑

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

其表现为 同样额度代金券

买到的其他品牌啤酒较之前更多

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

出于成本考虑

美国“小超市”经营者也倾向使用自家代金券

购买其他品牌啤酒补充货物

但当他购入大量其他品牌啤酒后

一个让他尴尬的现实出现了

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

原本通过给其他品牌啤酒提价↑

而好不容易缩小的逆差↓

现在又回来了……

导致这一困境的原因

正是代金券的升值(美元升值)↑

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

因为消费者们得以用同样的代金券

购买更多的其他品牌啤酒

这变相导致

其他品牌啤酒提价(加关税)效果减小↓

另一方面

美国“小超市”自营品牌啤酒

因为全流程自产自销

不得不保持定价

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

这进而使得

相对其他品牌啤酒

自营品牌啤酒变相涨价↑的效果:

代金券价值↑+自营品牌啤酒标价不变

自营品牌啤酒价值↑

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

以上呈现了 增加关税导致美元升值

最终抵消加关税致缩小逆差的全过程

划重点:

在整个“小超市”经济学的类比中,格外需要注意的是,投资者和其他消费者们似乎呈现出对代金券(美元)无缘由的青睐。结合现实经验,每当遭遇全球性经济危机时,美元往往表现出其“避险属性”,从而导致美元升值。这也是瓦鲁法基斯在视频中强调的一点,也是美元“特权”的表现之一。

在这个“小超市”经济学的类比中没有提到的美元“特权”还包括其对所有使用者收取的“铸币税”,即美国可以自己印发美元,购买全球商品,而其他国家必须参与贸易换取美元。

也正是因为美元“特权”使得美国能长期维持贸易逆差,而无需像普通国家那样面临货币贬值的压力。这正是瓦鲁法基斯所指出的:单靠关税无法解决逆差问题,因为美元体系本身才是根源。

名嘴:特朗普对华疯狂关税无法持续

如果美国真的想解决贸易逆差,比起治标不治本的给外国加关税,放弃美元的“特权”才是必选项。何况,现实并非经济模型,在没有外国反制、内部反对的理想状态下,加征关税都已被证实不会缩小逆差,而特朗普反复的关税政策、对他国的关税霸凌、因加征关税招致的广泛反制,无一不在加速美国信用的流失和全球市场对美元信任的动摇

(央视新闻客户端)

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