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业内：黄金仍处于牛市周期
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他强任他强，清风拂山岗。
随着特朗普加征对等关税，四月，全球股市都迎来了至暗时刻。
美股三大指数跳楼式下跌，其中纳斯达克指数较历史高点下跌超过20%，进入技术性熊市。
连带着大量A股上市公司，在清明假期后，直接开盘就跌停。
与股票市场的哀鸿遍野不同，国债和黄金由于避险需求旺盛，不仅躲过了大跌，还逆势上涨，创出了新高。
这些柏年都在上月的投资组合里提前做过调整，已经上车的朋友们这个月应该都挺开心的。
那么在不确定激增的当下，还有哪些机会？
创下历史新高的黄金，到底是该买还是该卖？
柏年的投资组合又有哪些调整？
看到最后，绝对物超所值！
那么话不多说，点赞关注，让我们开始吧。
一、国内宏观
先来说说国内的经济情况。4月16号上午，国家统计局发布了国内2025年一季度经济数据，其中GDP同比增长5.4%，环比增长1.2%，显著高于5%的政府目标，这个增速放在全球，也是属于第一梯队的。
拆开来看，3月规模以上工业增加值同比增长7.7%，高技术制造业增加值增长9.7%，新能源汽车、3D打印设备、工业机器人产量分别增长45.4%、44.9%、26.0%。新质生产力增长迅猛。
能取得这些的好成绩，背后主要有三点原因：一是“抢出口”效应，一季度出口主要受到美国关税生效预期影响，企业提前出货，出口同比快速增长；
二是基建和财政发力。专项债发行进度加速，光一季度就完成了全年目标的30%，这一点在社融数据里，同样得到了验证。一季度各级政府发行了4.1万亿的债券，其中国债1.5万亿元，地方债2.6万亿元，同比增加了2.37万亿元，占到了社融总增量的45%。
毫无疑问，政府投资就是当下经济增长的最大增量。
三是消费短期提振。“以旧换新”政策拉动家电、汽车等商品消费，社零总额3月同比增速达到5.9%，消费有回暖的迹象。
不过，市场并不领情。4月16号，A股直接翻绿，表明资本市场对这份成绩单还有不少顾虑。概括起来，有以下三点：
一是出口与消费当下的繁荣，可能只是昙花一现。毕竟二季度才是关键，对等关税4月2号生效，那么关税战的影响也会直接体现在二季度的出口数据上，到时候还能不能支棱起来，现在很难说。
而消费补贴可能透支未来需求，加上关税战直接影响到大家的收入预期，钱袋子越捂越紧，消费也很难再有起色。
二是地产拖累加剧。一季度房地产开发投资同比下跌9.9%，跌幅较2024年进一步扩大，除了少量一线城市楼市回暖外，其它城市楼市大多还是量价齐跌。楼市不稳，投资和消费也会受到影响。
三是数据越亮眼，政策越没戏。一季度数据超预期后，后续再出台增量政策的可能性就很低了，即使有，力度也不会很大。市场就会担心政策“后劲不足”。
综合这三点原因，股市并不买账。市场当下对关税战的风吹草动都异常敏感，也非常期待国内能出台更加积极的财政政策。
在这样的大背景下，我们又该如何应对？
高高在上的黄金到底还能买吗？
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