好消息，超长期特别国债来了！坏消息，半小时就售罄！

5月27日10时起，个人投资者可以在招商银行(600036)和浙商银行购买超长期特别国债。实际发行面值总额400亿元，中标利率2.49%，债券发行价格和面值均为100元，没有额度没有限制！

但销售场面太火爆，招商银行20年期超长期特别国债开售半小时内售罄。

如果抢不到20年期特别国债，或者不满足购买条件，不妨考虑一下超长期国债基金。

无信用风险、票息高

与大盘宽基指数负相关

首先要明确，大爷大妈们早晨排队抢购的是储蓄式国债，这类国债具有较为稳定的收益特性，比较适合寻求稳定、长期回报的个人投资者。

而超长期特别国债属于记账式国债，这类国债可以上市交易，流通性较高，交易价格会根据市场情况波动。买入后，价格会出现起起伏伏，可能因价格上涨获得交易收益，也可能因价格下跌面临亏损。

当前，超长期国债基金主要是以超长期国债ETF为主，具备久期长、波动大、长期持有收益率高的特色。超长期债券指数公募产品有4大特征：

1、底层资产为国债，没有信用风险；

2、指数化管理，久期长且稳定；价格弹性大，在债券牛市中更容易取得好的收益，但债市调整时也会面临更大波动；

3、票息高，对于长期配置的投资者来说可以获取更高的利息回报；

4、超长久期国债与沪深300等大盘宽基指数有一定负相关性，长期看能降低组合的波动率、提高组合风险收益比。

什么情况下，超长期国债基金是更好的选择？

超长期国债基金是投资者在“资产荒”背景下较好的资产配置工具。从近期来看，资产荒的逻辑可能仍会支撑利率维持低位偏强运行。

中信证券(600030)指出，5月17日特别国债发行落地，且在本周受到市场大幅追捧，可见低利率环境下市场对于长久期高息资产的偏好仍然较为牢固。往后看，宽地产预期博弈告一段落，围绕央行对超长债合理点位判断的纠结也逐步缓解，后续5月基本面数据超预期的概率较小，而政府债发行提速对流动性市场的影响目前仍然偏边际，短期没有增量利空的环境下，资产荒的逻辑可能仍会支撑利率维持低位偏强运行。

从产品本身层面来看，超长期国债进行长期配置和交易的功能明显，但并不适宜进行流动性活钱理财；以长期配置思路投资体验会更好，更能享受长久期、高票息带来的好处。

当前市场上有哪些超长期国债基金？

当前市面上，鹏扬中债-30年期国债ETF、博时上证30年期国债ETF两只产品已经成立。

鹏扬中债-30年期国债ETF成立于2023年5月，最新规模为18.05亿元，该基金跟踪中债-30年期国债财富(总值)指数，近1年涨幅为12.82%，远远跑赢沪深300指数。

博时上证30年期国债ETF成立于2024年3月20日，最新规模为48.14亿元，该基金跟踪上证30年期国债指数，近一月涨幅为-1.20%。

博时、华泰柏瑞、南方等基金公司陆续申报了上证超长期国债ETF；易方达、工银瑞信、博时等基金公司申报了上证30年期国债ETF。


                                        
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