【公司2024年一季度业绩超预期，毛利率稳步攀升】

2024年一季度，该公司的财务表现超出市场预期，实现营收23.2亿元，同比增长16.2%。归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长82.3%和85.5%，达到1.8亿元和1.7亿元。

公司的四个主要业务板块均实现了收入的同比增长，其中工具板块新品的推出帮助份额提升，家电板块通过提升市占率实现了质量增长，而新能源板块增速最快，贡献显著增量。此外，得益于降本增效战略的实施，公司毛利率同比上升1.8%，达到23.7%。

公司坚持通过技术创新驱动发展，保持高比例研发投入。今年一季度，销售、管理、研发费用率分别为3.5%、3.7%和7.9%。公司构建了“四电一网”的综合技术体系，并利用这一体系，打造了包括无霍尔电机驱动、新型永磁电机技术、智能驾驶车载激光雷达电机等在内的多个研发项目。

公司已建立了国际化生产基地，覆盖珠三角、长三角、东南亚、北美和欧洲等地区，以提升就近服务能力和加速海外扩张。越南和印度的基地已经实现规模化量产，为公司的国际化布局打开了新的增长机会。

在新能源领域，公司不遗余力地拓展新业务、新布局。推出了直流充电桩和工商储一体机等一系列新产品，通过提供综合能源服务和实施数字化赋能，加强了在新能源行业的影响力。同时，公司也在机器人和AI应用领域进行布局，以培育新的增长点。

尽管业绩亮眼，但公司仍面临下游订单不及预期、毛利率波动和市场竞争加剧等风险。分析师预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.4亿元、7.8亿元和9.3亿元，当前市值对应的市盈率分别为18倍、15倍和13倍。基于这一预期，分析师维持了对公司的“买入”评级。


                                        
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